挑战美元地位

1999年1月1日欧元将成为欧盟11个国家使用的货币结算单位。欧元对世界经济将会产生什么影响？最大影响恐怕是它将会打破美元在国际经济、贸易中的垄断地位，威胁美国长期以来一直享有的货币优势。

二战结束后，美国迫使西欧国家接受的国际金融秩序建立在布雷顿森林会议基础之上，美元代替黄金确立了它作为国际参照货币的地位。但从60年代起，布雷顿森林体系不断地出问题。庞大的政府开支使美国政府公共财政捉襟见肘，赤字预算不断扩大，通货膨胀难以遏制。这时，西欧国家对美元的信誉产生了怀疑，开始把大量美元储备按固定汇率换成黄金。1971年美国总统尼克松决定中止用美元随便兑换黄金，当年底美元贬值。作为国际参照货币的美元信誉陷入危机。

尽管70年代美元与黄金脱钩以来，各国都进行了外汇储备多样化的准备，但美元至今仍占世界外汇储备的60％，国际贸易及国际金融交易主要也都以美元结算。因此，无论美元在国际市场上的汇率如何，美国经济都将受益。近些年来，美国经济持续增长，可以说美元在国际经济中的这种独一无二的地位起了重要作用。

欧元流通后，美元的地位便不会这样稳固。这是因为，从财政状况上看，欧元的优势要超过美元。德国的贸易顺差占世界第二位，它所掌握的外国债券数量也是世界第二位。法国在贸易和经常项目上也有很大的顺差。可以说，整个西欧在经常项目和贸易上都有出超。加上欧元由欧洲中央银行管理，没有各国政府干预，币值会很稳定。而美国近15年来经常项目一直逆差，外债已超过1万亿美元，且每年还增加15％至20％。1997年，美国贸易逆差共2000多亿美元。根据欧美的财政状况，从长远看，手里握着欧元比握着美元可能保险系数更高。

欧元实行后，欧洲金融市场上的透明度提高，包括美国投资者在内的各国投资者将会转向欧洲市场。华盛顿美国大学的教授兰德尔·海宁认为，大约会有9500亿美元的各种证券在欧元问世后转为用欧元结算，还有一些国家会转用欧元进行贸易结算，并把一部分美元储备转为欧元。这些因素都会对美元的汇率产生极大的影响。

美国一直需要外来资金弥补它日常财政收支的赤字。面对欧元的挑战，美国不得不采取行动，比如用提高利率来提高美元的吸引力。但这样又会使美国国内投资下降。美国的货币优势一旦动摇，其经济实力也将会削弱。